联德股份：数据核心建设海潮汹涌，远景看好被

2025年01月23日 17:02:281月17日，广发证券宣布行业研讨讲演指出，现在，海内IDC（数据核心）迎来基建海潮，动员燃机迎来源史性高景气宇。亚马逊、微软等国际云巨子已明白发布的各国IDC资源开销打算总跟到达2851亿美元。在此配景下，海内零部件厂商迎来为外资龙头企业实现响应机器整机配套的新机会。此中，作为卡特彼勒燃气轮机铸件重要供给商的联德股份克日也因出海、数据核心、紧缩机等起因股价迎来上涨。广发证券称，包含联德股份在内的多个主营机器零部件、机组配套上市企业将来订单及市场份额无望失掉晋升。主业远景辽阔联德股份建立于2001年，上市于2021年，是一家专一于高精度机器零部件以及精细型腔模产物的研发、计划、出产跟贩卖的高新技巧企业。产物普遍利用于紧缩机、工程机器、注塑机、食物加工机器、半导体装备及新动力等设备制作业范畴。建立开展多年，公司深耕高精度机器零部件范畴，所出产的紧缩机零部件重要用于氛围紧缩机、制冷紧缩机。因而，公司客户重要为空调、压机行业客户，比方，开利空调、麦克维尔等。如上所述，数据核心建立海潮囊括而来。家喻户晓，数据核心内平日安排了大批的效劳器、存储装备跟其余IT装备，这些装备在运转时会发生大批的热量。假如数据核心内的温渡过高，会影响装备的畸形运转，乃至招致装备毛病。同时，过高的温度还会减速装备老化，收缩其应用寿命。因而，为了坚持装备的稳固运转跟延伸应用寿命，数据核心须要对温度停止严厉把持。据相干数据表现，将来数据核心年均复合增速或无望超20%。经国信证券测算，数据核心相干范畴估计2023年至2028年复合增速为10%至12%，此中，冷却市场估计2023年至2028年复合增速为16%。联德股份所出产的紧缩机零部件涵盖空调紧缩机、氛围紧缩机等两年夜类零部件产物，包含紧缩机机体、电机座、网络器、容量调理壳、转子座、传动箱、叶片箱等壳体整机，以及扩压器板、转子支持组件、轴承座、吸气板、排气座、滑阀、油槽等整机。重要配套卑鄙客户在螺杆、离心式紧缩机等高技巧壁垒的产物。氛围紧缩机、制冷紧缩机，是利用最为普遍的紧缩机，市场范围占比超越紧缩机总市场范围的80%，市场需要较为宏大。直面机会踊跃扩产在近期的投资者运动记载表中，联德股份称，公司在紧缩机方面的中心客户均为寰球温控体系的中心厂商，并始终在为终端市场供给高效且牢靠的温控体系处理计划，在算力核心跟数据核心失掉了普遍的利用。据公司客户反应，公司紧缩机零部件产物被客户利用于该范畴在海内外的市场，特殊是北美市场。依据联德股份2023年营收数据，公司境内营收6.73亿元，境外营收5.34亿元，境外营收占比超40%。为了满意卑鄙客户寰球化供给链的需要，进一步加强与卑鄙客户在寰球范畴内的深度配合， 联德股份在墨西哥设破墨西哥公司，并购置地皮开端准备墨西哥工场的建立，估计将于往年投产一局部厂房。该名目计划用地约60000平方米，总建造面积为15000平方米，名目建立期制定为2年。达产后可构成年产精细零部件38000件（此中紧缩机零部件20000件，工程机器零部件10000件，农业机器零部件8000件）的出产才能。据先容，墨西哥出产基地胜利实行后，将有助于公司精准掌握卑鄙行业国际范畴内的开展趋向跟客户需要，为公司可连续开展供给支持。别的，公司“高精度机器零部件出产建立名目”也处于稳步推动中，现在，名目主体建造已基础完工，相干装备落地、装置调试、实验运转均在停止。该名目经由过程引进进步的感到消融电炉、数控加工核心等装备及优良的人才，进一步晋升公司锻造、机器加工、产物组装工艺环节的出产才能，扩展公司产物的出产供给范围，连续晋升范围化出产效应，坚固公司市园地位。机构赐与“买入”评级联德股份仍是卡特彼勒燃气轮机铸件的重要供给商。2024年是公司新品开辟数目有史以来最多的一年，其新品重要会合于卡特彼勒地点的动力行业，包含油气装备、柴油机、燃气轮机等。停止2024年6月30日，联德股份及境内人公司共取得已受权专利221项，此中发现专利40项，适用新型179项，软件著述权2项。产能裁减，研发加码、本钱价钱稳定等必定水平上对净利润形成挤压，2024前三季度，联德股份实现营收8.51亿元，同比降落8.29%；净利润为1.46亿元，同比降落28.47%。对此，国投证券点评称，公司受内需下行、价钱稳定、新建产能应用率缺乏等要素影响招致事迹承压，但公司海内客户稳固，出口导向愈发明显，猜测公司2025年订双数量无望增添，迎来窘境反转，因而给出“买入”评级。广发证券也在研报中称，受益于海内IDC迎基建海潮，零部件配套厂商潜伏机会较年夜，倡议存眷。